Идеи Малого Бизнеса
Общение на отвлеченные темы => Разговоры обо всем => Тема начата: Augustin от 09 Июнь 2016, 09:26:33
-
(https://homeidea.ru/proxy.php?request=http%3A%2F%2Fi80.fastpic.ru%2Fbig%2F2016%2F0609%2F2f%2Ff9cedfe55b855526159c550bbbd45e2f.jpg&hash=4de0897008df27953a1d922d0e2779d7db2c1df3)
«Риск – это когда случится может гораздо больше вещей, чем происходит на самом деле» (Elroy Dimson)
«Случится может многое, но реально произойдет только что-то одно» (Howard Marks)
Иногда происходящее отзывается эхом в ваших мыслях. То есть вы продолжаете думать о чем-то, и, в то время как вы знаете, что это важно, вы не можете достаточно внятно объяснить, почему.
Взять, например, обмен фразами между двумя титанами хедж-фондов Рэем Далио и Биллом Акманом. Рэй Далио как-то спросил у Билла Акмана (The New York Times, февраль 2015):
«Эй, Билл, как ты можешь спать по ночам с таким концентрированным портфелем акций?»
Фонд Билла Акмана снизился в прошлом году более чем на 40%, во многом из-за обвала его позиции вValeant Pharmaceuticals (VRX).
Это момент, чтобы критиковать и препарировать Акмана-Valeant. Но можно провести параллель между Акманом-Valeant и тем, что происходило между Salomon Brothers и еще одним успешным вэлью инвестором: Уорреном Баффетом.
В 1987 году Уоррен Баффет инвестировал в привилегированные акции Salomon Brothers для того, чтобы защитить компанию от поглощения Роном Перельманом. Он купил привилегированные акции с доходностью 9% за $700 млн. Элис Шредер так описывает акции в биографии Баффета «Снежный ком»:
У Баффета была доходность 9% до тех пор, пока цена акций не достигнет $38. Тогда у него появится право конвертировать их в обыкновенные акции. Потенциал был неограниченным. Но если акции пойдут вниз, у него было право вернуть акции Salomon и забрать обратно свои деньги. Сделка привела к ожидаемым пятнадцати процентам прибыли от инвестиции, в которой почти не было риска.
Читать далее >>> (http://provalue.club/value_invest/almost_doesnot_count.html)